中国：供应过剩，进口商转售糖船货

    因国内糖产出前景好于预期，且政府收储结束后进口需求下滑，中国进口商将糖船货转售至国际市场。
    中国是仅次于印度的全球第二大糖消费国，进口商在国际市场转售糖船货或拖累伦敦糖价。
    受全球糖供应过剩预期拖累，伦敦白糖期货价格自7月时的高位已下滑约9%至五周低点。
    与目前中国转售糖船货形成鲜明对比的是今年上半年中国的大举进口，因国家收储推动糖价上涨从而刺激进口商买入糖船货，上半年进口量同比大幅攀升170%。
    随着收储的结束，基准郑州白糖期货价格已大幅下滑20%至5400元/吨，而4月份曾一度触及6862元/吨的高点，这些进口合同很快面临亏损的境地。
    Green pool商品分析师称；“中国进口商已没有了之前的订糖需求，特别是在新糖产出前景好于预期的背景下。市场人士对2012/13榨季糖产量的最新预估为超过1300万吨，从最近数年的低迷状态中回升。”
    Kingsman在一份报告中称，预计中国2012/13榨季糖产量为1304万吨，需求量增加1.5%至1548万吨，中国通常每年进口约200万吨糖来弥补国内供应缺口。
    美国农业部参赞在一份报告中称，预计中国2012/13榨季年末库存较前一榨季增加22%至230万吨，大致相当于一个榨季的进口量。
    中国进口商正努力把运抵香港的巴西糖转售给第三方，但其中多数船货每船装载量高达5.5万吨，令寻找替代目的地变得困难。
    今年早期中国以每吨逾6500元的价格收储，为糖厂提供更好的获利空间并保证蔗农收入。
    但国内糖价高涨促进跨境糖贸易量增加。Kingsman总裁称：“这导致中国进口糖数量高于实际需求量。”
    行业消息人士称，还有约100万吨糖通过跨境贸易进口至中国，来自泰国、越南和老挝的糖被走私至中国市场，预计一年内走私糖数量为50-100万吨。
    调查显示中国糖产量增加的预期是导致2012/13年度全球糖市供应过剩的部分原因，2012/13年度全球糖市或供应过剩472万吨，高于1月份时预估的320万吨。
    伦敦麦格理银行资深商品分析师称，由于中国糖库存已经处于相当高的位置，预计下半年的进口需求将低于上半年。